Вам нужно использовать 32-битную версию regsvr32. Например:
C:\Windows\SysWOW64\regsvr32.exe /i "C:\New Folder\M2MJOMastAPI_601.dll"
Более того, если у вас включен UAC, вам нужно будет запустить regsvr32 с повышенными правами. Обычно я делаю это, запустив командную строку от имени администратора (щелкните правой кнопкой мыши по ярлыку и выберите «Запуск от имени администратора»), а затем выполните 32-битный regsvr32 оттуда.