Скорее всего, USB-ключ вовсе не является «USB-дисководом», а «устройством USB CDROM».
Очевидно, что вы не можете переформатировать CDROM, так как это по определению устройство только для чтения.
Вставьте ключ в (уже установленный) компьютер с Windows и проверьте в Администраторе диска, как он обнаруживается Windows. Скорее всего, он будет указан как устройство CDROM вместо «съемного диска».