У меня была такая же проблема, и я смог решить ее так:
1) пусть Mutt распечатает ваш пароль (если он работает, вы должны увидеть его в текстовом виде)
:set imap_pass
2) Я увидел ведущий $, поэтому я изменил набор imap_pass
set imap_pass=$my_pass
3) В моем пароле есть специальные символы, поэтому мне пришлось процитировать результат
set my_pass="`pass ...`"
Также будьте очень осторожны в использовании правильных кавычек, поскольку они имеют разное значение: https://gitlab.com/muttmua/mutt/wikis/MuttGuide/Syntax#-